近年来，小额贷款公司发展进入快车道，数量不断增多，在扶持小微企业、“三农”发展方面发挥了重要的作用。据央行数据显示，截至2013年9月30日，全国小贷公司数量已达7398家。

2008年，中国人民银行和银监会联合发布《关于小额贷款公司试点的指导意见》(以下称《意见》)其中明确规定，小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金。在法律、法规规定的范围内，小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过资本净额的50%。

“受融资杠杆限制，资金紧缺是小贷公司普遍面临的问题。由于受监管政策限制，为了突破融资限制，规避监管，获得更多的客户，目前不少小贷公司与对等网络(PeertoPeer，简称P2P)合作寻求新的融资渠道。”一位业内人士对记者表示。

网贷之家创始人徐宏伟在接受记者采访时曾表示，小贷公司与P2P联姻，主要有两种模式：一是P2P与第三方小贷公司合作，平台负责融资，小贷公司则提供客户，并进行贷前调查和贷后管理等风险控制;另一种则是小贷公司直接发起成立P2P平台。然而，根据《意见》中所规定的，小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金。小贷公司与P2P联姻显然是违反管理规定的，这也必将带来风险。

中商情报网产业研究院行业研究员吕玉菲在接受记者采访时表示：“《意见》限制了小额贷款公司的过快发展，目前小贷公司借助P2P融资，属于个人借贷，还没有具体的法律条文对小额贷款公司P2P进行约束，缺乏相应的监管以及约束必然有较大的风险。” 也有业内人士表示，小贷公司经营P2P业务将面临重大的政策风险，这种“自融”的业务模式，此前引发不少问题，小贷公司虽风控能力相对较强，但如果处理不当，不但不能控制平台风险，反而可能累积风险。

目前，更多小贷公司选择了直接发起P2P平台。此前有媒体报道，深圳的证大速贷就采取了这种模式。2012年4月24日，证大财富发起的P2P平台证大e贷网正式在上海上线，证大速贷虽然并未直接参与此事，而公开资料显示，其与证大e贷网均为上海证大集团下属企业。“相对于小额贷款公司，P2P平台处于弱势，难以对小贷公司进行全部掌控，小贷公司发起的P2P平台更是如此，风险极易转嫁给平台。同时，一些小贷公司信息不透明，P2P平台又缺乏约束能力，也极易发生风险。”吕玉菲说道。

除了参与者的信用风险，小贷公司与P2P联合最重要的是网贷平台自身的风险，对此吕玉菲表示，其主要集中在3个方面，一是信用风险，小贷由于资金流量规模较小，多数银行并不给予P2P小贷公司资金托管服务，这便给部分恶意创办的小贷平台提供了利用管理不严的资金托管机构进行欺诈的机会。二是经营风险，小贷平台创立初期往往难以盈利，运营成本较高，长期难以盈利的平台将不得不面临关闭的命运。三是市场风险。小额贷款公司借助P2P的模式能够放大贷款杠杆，《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》规定，担保机构担保责任余额一般不超过担保机构自身实收资本的5倍，最高不超过10倍。而小贷公司担保倍数突破10倍警戒线是业内常态，加上P2P成倍数的放大，担保杠杆过高，一旦发生系统性风险，大面积的违约将拖垮小贷平台。

小贷公司与P2P联合风险不可避免，而如何规避成为当务之急。吕玉菲认为，规避或减少上述风险，唯有地方政府介入，对行业进行监管，规范行业的发展，小贷公司与P2P联合才能良性地发展下去。要严控小贷公司的准入制度，完善监管体系和责任，消除监管盲点，制定评级制度。而作为金融创新的一种，未来应该将小贷公司纳入到金融体系，发展初期加大优惠政策的扶持。